Morgan Stanley не сулит рынкам США дальнейшего везения в 2019г
Источник:
(Блумберг) — Начало 2019 года было благоприятным для активов США но второе полугодие может оказаться не столь благополучным, прогнозирует Morgan Stanley.
Рынки в настоящее время закладывают в цены «идиллический» сценарий стабильного, но не инфляционного роста, и Америка демонстрирует опережающую динамику, но все это может кардинально измениться, написали в обзоре от 12 мая Эндрю Шитс и другие стратеги. Их скепсис основывается на трех факторах, которые могут получить развитие до конца года:
- Период оптимальных условий завершаетсяОтрыв в темпах роста США от остальных стран сокращаетсяРазница между котировками и фундаментальными показателями сужается
«Инвесторам стоит придерживаться защитной позиции и отдавать предпочтение риску за пределами США, — написали стратеги. — Это подтверждается тем, где находятся оценки активов относительно фундаментальных показателей, прогнозами разворота роста в США к другим странам и чрезмерной уверенностью инвесторов в том, что угроза исчезновения разрыва выпуска невелика».
Опасения по поводу сокращения разрыва между потенциальным и фактическим уровнем выпуска в экономике связаны с тем, что некоторые показатели инфляции не становятся более умеренными, хотя рынки, по-видимому, закладывают в цены благополучный сценарий, отмечает Morgan Stanley.
Что касается отрыва США от остальных стран, Morgan Stanley придерживается своей обозначенной в ноябре идеи о том, что ситуация с опережающей динамикой США кардинально изменится.
«Сценарий разворота роста откладывается, а не отменяется», — говорят стратеги.
Сокращенный перевод статьи:Morgan Stanley Says Rest of 2019 Might Turn Against U.S. Markets
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке: Джоанна Оссинджер в Нью-Йорке jossinger@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Кристофер Энсти canstey@bloomberg.net, Равиль Широдкар, Кормак Маллен
©2019 Bloomberg L.P.